外资公募看好中国市场：政策“组合拳”下，消费等板块或将领跑
元描述： 外资公募机构分析中国市场，看好政策“组合拳”下的市场反弹，认为消费等板块有望领跑大盘，并提供具体投资建议。
引言： 近期A股市场在政策利好下强劲反弹，外资公募机构对中国市场持乐观态度。多位机构负责人认为，宽松政策激发了市场活力，基本面改善预期为行情提供了支撑，消费等板块或能领跑大盘，并指出未来投资方向和潜在风险。本文将深入分析外资公募机构对中国市场的最新观点，并提供投资建议，帮助投资者更好地把握市场机遇。
外资公募机构对中国市场持积极态度
中国市场近期迎来了一波强劲的反弹，这得益于政府的一系列宽松政策，包括降准、降息、支持股票市场稳定发展等。外资公募机构纷纷表达了对中国市场的乐观态度，认为政策“组合拳”将有效提振市场信心，推动经济持续改善，为股市提供了良好的投资环境。
政策利好激发市场活力
摩根士丹利首席经济学家邢自强分析称，央行在9月24日宣布降低政策利率和存款准备金率，并创设新的货币政策工具支持股票市场，这些举措释放了强烈的政策信号，表明政府对经济增长的决心。
贝莱德基金首席权益投资官兼基金经理神玉飞认为，A股和H股市场在货币政策和财政政策刺激预期的推动下，实现了绝地反击，形成了“V型”反转走势。
富达基金的股票部副总监周文群表示，中国政府将经济增长放在更重要的位置，并出台了多项经济刺激政策，显示出提振经济的坚定决心。
基本面改善预期为行情提供支撑
贝莱德基金的基金经理毕凯表示，近期股票市场在一系列促经济政策的推动下快速攀升，成交量急剧放大，市场在较短时间内完成了无风险收益率下行叠加权益风险溢价收敛的上涨阶段。
富达基金的股票部副总监周文群认为，随着货币政策和财政政策协同发力，政策将逐步显效。鉴于中国经济基本面的持续改善及估值的吸引力，当前正是全球投资者重新关注中国市场的良机。
消费等板块或将领跑大盘
外资公募机构普遍看好消费等板块在未来的市场表现。
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢认为，受通胀波动影响较大的行业，尤其是个人消费板块，将最有望获益。该板块目前估值相对较低、市值较大，且流动性较高。
富达基金的股票基金经理张笑牧认为，港股中领先的互联网和消费行业有望从美联储降息和中国政策调整中受益，其股价尚未完全反映其业绩改善情况，从而创造了极具吸引力的投资机会。
宏利基金的基金经理周少博认为，消费龙头公司业绩增长依然稳健，且经营质量较高，部分公司的第二和第三成长曲线也逐步开始贡献业绩，打开了公司的经营天花板，当前消费行业相关公司都具有相对不错的估值性价比，未来半年或将具有较好的投资机会。
投资方向和潜在风险
贝莱德基金的基金经理毕凯认为，展望2024年第四季度，将持续追踪符合以下标准的投资机会：一是股价仍处于长周期低位；二是在2024年上半年宏观环境压力较大的情况下，依然能够取得合理的经营性利润及经营性现金流；三是若宏观经济环境出现明显改善，ROE及利润率有较大提升空间。
富达基金的股票部副总监周文群认为，消费类和国内周期性行业等对宏观经济敏感的板块有望跑赢大盘。
摩根士丹利首席权益投资官兼基金经理神玉飞看好三类投资机会：首先是三季度业绩超预期的投资机会；其次是受财政政策发力潜在受益的行业；最后是“十四五”末期有望迎来“赶工效应”的行业板块机会。
宏利基金也表示，随着后续政策的陆续出台，市场的强势行情有望持续，相关品种的估值修复行情值得期待。然而，预计市场波动将显著加大。未来需密切关注国内经济基本面的修复力度及海外地缘局势等因素，以评估市场行情的持续性。
常见问题解答
1. 外资公募机构为何看好中国市场？
外资公募机构看好中国市场的主要原因是：
- 中国政府出台了一系列宽松政策，包括降准、降息、支持股票市场等，释放了强烈的政策信号，表明了政府对经济增长的决心。
- 中国经济基本面持续改善，估值具有吸引力。
- 消费等板块有望受益于政策利好，并展现出更强的增长潜力。
2. 哪些板块值得关注？
外资公募机构普遍看好消费、互联网、周期性行业等板块。
3. 未来市场会如何走？
市场预计将进入观察经济基本面改善趋势的阶段。如果经济基本面出现明显改善，指数仍有进一步上行的空间；反之，如果经济基本面未能对政策产生有效反馈，可能需要政策进一步发力以提供支撑，否则指数将面临一定的调整压力。
4. 投资中国市场需要注意哪些风险？
投资中国市场需要注意以下风险：
- 市场波动风险：随着后续政策的陆续出台，市场波动可能会加大。
- 经济基本面修复力度风险：如果经济基本面未能有效改善，市场将面临调整压力。
- 海外地缘局势风险：海外地缘局势的不确定性也可能影响市场走势。
5. 如何进行投资？
投资中国市场需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的投资策略。建议咨询专业人士，并进行充分的调研和分析，制定合理的投资计划，并定期评估投资组合，进行必要的调整。
6. 中国市场未来的发展趋势如何？
随着中国政府持续推进改革开放，深化市场化改革，中国市场将会更加开放和充满活力。未来，中国市场将为投资者提供更多投资机会。
结论
外资公募机构普遍看好中国市场，认为政策“组合拳”将有效提振市场信心，推动经济持续改善，并看好消费等板块的未来表现。投资者在投资中国市场时，需要关注政策变化、经济基本面和市场波动等因素，并根据自身情况制定合理的投资计划。
